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香港马会128期开奖时间

2019-01-10 18:01:40 来源:网络

近日,猫眼娱乐通过香港上市聆讯,最快1月内完成香港上市的消息在网上引起了轩然大波。据了解,猫眼娱乐对招股书进行了更新,新版招股书披露了截至2018年9月30日前三个季度的业绩资料。

截至9月30日止九个月,猫眼娱乐营业收入人民币30.62亿元,较去年同期上涨99.48%;期内经调整后净亏损1690万元,利润率为-0.6%。其中,近三个月的销售及营销开支也出现了大幅的增加,主要由于扩张市场、增加用户激励所致。虽然从总体上看亏损趋于收窄,但猫眼仍处于不断失血的状态,难怪连吃瓜群众都在唱衰猫眼的上市。

方德证券分析人士评论称,猫眼娱乐近六年的虽然经历了飞速成长,但使离不开中国娱乐影视行业的成长红利推动,据艾瑞咨询数据显示,中国娱乐市场规模于2012年到2017年间增长至人民币12830亿元,复合年增长率17.2%,正是在这样的市场背景下,猫眼娱乐从国内一片资本红海角逐中脱颖而出。

然而,近来影视行业却不容乐观,以前不久的元旦档期为例,全国范围内仅录得票房10.5亿元,同比大幅下滑17.3%。国家电影局的数据则进一步佐证了行业的退潮,2018年全国电影总票房为609.76亿元,比上年559.11亿元增长9.06%,增速明显放缓。那么失去了市场红利的猫眼该何去何从呢?

业务结构单一,猫眼前途堪忧

猫眼娱乐是一家提供创新互联网赋能娱乐服务的领先平台,提供在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务、广告服务等四大主要业务。

据招股书,主营业务方面,猫眼娱乐2015年~2017年度电影票务总交易额分别为人民币129.02亿元、144.31亿元和21.680亿元;同时,2018年前三季度的交易额已超过2017年全年的交易额,达到25.625亿元。用户方面,截止2018年9月30日的九个月时间里,猫眼娱乐透过自有应用程序、微信及QQ应用程序渠道及美团及大众点评应用程序渠道的平均月活跃用户分别为6.8百万人、55.6百万人和72.2百万人,已成为中国最大的在线电影社区。

但是,从招股书中也可以看出,猫眼总体收入主要由在线票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务和广告服务四部分组成。其中,在线票务服务在2018年9月30日之前录得收入18.31亿元,占总收入的比重高达59.8%,猫眼娱乐主要收入仍来源于票务服务,业务结构单一的弊端凸显。

方德证券分析人士称,猫眼娱乐致力于通过互联网创新来优化用户观影体验、提升娱乐资源配置,简而言之,即成为用户与娱乐行业间的“中介”。然而,娱乐影视的成功最终取决于内容的质量,正如此前赴美上市的腾讯音乐,用户对影视、音乐之类内容产品的消费习惯是长期且不断提升的,猫眼娱乐能否在连续亏损、资本寒冬的大环境下,依然保持对互联网赋能的创新投入并真正实现影视资源分置、“让娱乐更简单”的愿景,将成为其成长走向的最终判断。

股权错配下的隐忧:脑袋别别人腰带上

猫眼娱乐成长的背后,其实也是资本运作的结果,这也造成了其股权与营收间错位。在招股书风险因素中提及,猫眼娱乐营运部分很大程度上取决于与战略及业务合作伙伴的关系,这一风险点不容小视。

2016年~2017年,光线控股持续购入猫眼股权,后者逐渐被美团点评分拆出来;2017年9月,猫眼和微影时代合并,组建“猫眼娱乐”;同年11月,腾讯投入入股10亿人民币。据招股书,当前的股东结构组成中,光线及其关联方、腾讯和美团点评的持股比例分别为48.8%、16.27%和8.56%。

另一方面,猫眼娱乐当前的票务入口有猫眼、格瓦拉、微信和QQ、美团和点评六大平台,而各平台的活跃用户数却是另一番光景。据招股书,截止2018年9月30日的九个月时间里,猫眼娱乐在微信QQ入口的用户占比为41.31%,在美团和点评入口的用户占比为53.64%,而猫眼自有应用的占比仅5%。也就是说,两大主要渠道的交易额合计占猫眼娱乐主营业务——在线娱乐票务服务的90%以上,可以说,猫眼娱乐是把自己的脑袋夹在别人的裤腰带上发展起来的。

方德证券分析人士称,作为核心流量入口的腾讯和美团却持股寥寥,仅不到30%。虽然猫眼与美团点评、腾讯都有长期战略合作关系,均签到了2022年9月,其中,腾讯也承诺只要持有猫眼娱乐5%以上已发行股本,将不会与猫眼在其主营在线娱乐票务服务中竞争。

然而,资本市场最终的目的还是利益,2022年后的国内在线娱乐票务行业将是怎样的格局,猫眼娱乐又能否在此之前扭亏为盈、甚至盈亏平衡,让我们拭目以待。

方德证券是一家专注为全球华人投资者提供全球股票交易的新兴互联网券商平台。

近日,方德金控完成了对OTS——一家受SFC监管,为个人及机构客户提供针对全球资本市场的各类金融产品的资产管理服务,包括股票、债券、ETF及大宗商品的香港持牌法团。至此,方德金控旗下互联网券商方德证券便持有了包括香港证监会第1类“证券交易”牌照,第4类“就证券提供意见”牌照和第9类“提供资产管理”牌照,是少数持有三大类香港券商牌照的互联网券商,完全符合SFC的监管要求。

此次收购OTS,将会为方德证券带来更多高质量的投资团队和业务产品,丰富公司现有香港证券服务业务的市场参与度,推进公司走向产品更多元化的全球投资市场,从而进一步提升国内高净值投资者面向国际投资、分散资产配置风险及提高金融资产收益率的服务体验。

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